大和发布研报称，阿里巴巴-W（09988）3月底止末财季云表业务EBITA利润率握续波动，但上季CMR与云表收入仍优于预期。跟着推理需求增长和寥落的通义千问LLM系列发布，看好阿里云在改日几年内将不竭扩大商场份额。该行信服其对闪购的握续投资可能会在短期内引起一些商场忧虑，惟长久将利好淘天集团和土产货管事。该行信服，鼓动讲演还是阿里的紧要任务。该行下调集团2026至27财年的每股盈测达1%至2%，重申“买入”评级，见解价由175港元下调至170港元。

遭殃剪辑：史丽君