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　　4月12日，一则公众号粉丝挪动音问让市集猜念念步步高（维权）拟将旗下中枢宠物质产宠胖胖借壳上市，尽管大千生态屡次回话称并未有收购宠胖胖策画，但成本市集仍对其宠物经济布局报有较高期待，大千生态股价从17.14元飙升至33.07元，最飞腾幅达93%。

　　4月以来，蹭上“宠物经济”的大千生态（603955.SH）股价飙涨124%，此前因步步高入主成为控股鼓励，股价曾领略13日涨停。

　　4月12日，一则公众号粉丝挪动音问让市集猜念念步步高拟将旗下中枢宠物质产宠胖胖借壳上市，尽管大千生态屡次回话称并未有收购宠胖胖策画，但成本市集仍对其宠物经济布局报有较高期待，大千生态股价从17.14元飙升至33.07元，最飞腾幅达93%。

　　此前一度濒临退市风险的大千生态，在步步高系的成本运作下股价飙升，而这次操作的中枢东谈主物张源背后是成本大鳄段永平，张源与段氏家眷结合良好，近几年在二级市集粗鄙开头，这次入主大千生态背后，究竟不才一盘怎样的产业成本大棋？

　　步步高入主，新增“宠物经济”主张股价升起

　　2024年11月4日，步步高集团通过子公司苏州步步高投资以3.68亿元收购大千生态18.09%股权，成为控股鼓励，本色法律证明东谈主变更为步步高系中枢成员张源。

　　这一音问犹如导火索，推动大千生态股价从11月5日起，在14个来回日内领略13日涨停，最高触及36.58元，创7年股价新高，累计最飞腾幅达280%，市值从不及15亿元飙升至超40亿元。

　　这次收购的罕见布景加重了市集炒作。大千生态原主交易务为园林工程，2023年营收不及3亿，净利润为负，处于退市旯旮。而苏州步步高投资算作步步高系中枢成本运作平台，近些年来络续活跃在东谈主工智能、半导体、宠物经济等热点赛谈，其入主被市集解读为中枢财富“借壳上市”的前兆。

　　大千生态于2025年3月，投资树立全资子公司江苏千宠家科技有限公司，由原vivo中国区总裁丁燚担任法东谈主。尽管大千生态屡次称上述公司树立并未导致主交易务发生重要变化，但二级市集仍将大千生态重新订价为“宠物经济主张股”，股价从4月初开启第二波涨势。

　　一则公众号粉丝挪动音问成为大千生态第二波涨势的关键“导火索”。2025年4月12日，宠胖胖公众号粉丝转机至江苏千宠家科技有限公司，据悉，宠胖胖科技的创设资金和天神轮融资，来自当然东谈主见源法律证明的多个“步步高系”投资平台，其中一个主要的平台实体即是苏州步步高投资。

　　上述音问后的第一个来回日即4月14日，大千生态大涨超5%，4月15日涨停，随后股价一齐高潮至年内高点33.07元，迫临上一波涨势高点。

　　操盘这次成本运作的张源系步步高首创东谈主、成本大鳄段永平的伏击关系方，张源与段氏家眷结合良好，近几年在二级市集不异开头。凭证公告，2023年6月，张源连结段力对等一致行动东谈主成为光一科技（300356.SZ，已退市）最大鼓励；2024年11月，张源成为大千生态实控东谈主；2025年3月，张源成为利源股份（002501.SZ）实控东谈主。张源的上述阅历布景也让投资东谈主对大千生态的一坐一齐荒谬温情。

　　通过子公司注入中枢资源，拟下一盘“宠物经济”大棋

　　值得郑重的是，尽管江苏千宠说合步步高系孵化的宠物抽象劳动品牌“宠胖胖”的线上公众号资源，但大千生态却否定有收购宠胖胖科技的安排。

　　面坚络续的股价异动，大千生态于4月22日公告，弃世现在，公司及江苏千宠家科技有限公司莫得收购杭州宠胖胖科技有限公司的安排。

　　有投资东谈主估计，上述操作可能是公司念念在不引起市集过多温情的情况下，先完成世界布局，再进一步整合业务。其次，步步高系旗下波及多家宠物关系业务公司，可能存在“同行竞争”问题，按照监管条目，需要提前排斥。

　　有券商保代对记者示意，也有可能是为了与公司原有业务永诀明晰，增多上市公司关系营收后，待修改主交易务后，再将关系中枢财富注入上市公司，减少计策左右。

　　凭证公开贵府，宠胖胖是步步高系布局宠物经济的伏击合手手，在2022年完成A轮融资后，估值超10亿。线上以宠胖胖APP为主，以宠物工算作基础，将资源与信息整合搭建酬酢生态。线下依托宠胖胖APP线高尚量，以及各地城市运营的基础上，2022年11月，推出“宠奇妙”线下医疗连锁劳动机构。

　　关系词“宠奇妙”发展不达预期，其公众号在2023年8月就运行停更，线下拓店也堕入停滞。但步步高并未毁灭对宠物赛谈的线下布局，2024年苏州步步高投资连结宠胖胖科技对高端宠物抽象劳动连锁企业超等鸟局进行投资，金额达数千万。超等鸟局算作近几年线下购物中心宠物业态的典型代表，已在武汉、上海、南京、福州、深圳等市集落地旗舰店。

　　步步高在宠物经济的布局对准了抽象宠物中心，依托宠胖胖APP线上平台，鼎力发展线下，拟将宠胖胖打形成包括宠物医疗、文娱、食物、用品等全方向劳动的宠物抽象中心，宠胖胖超等MALL线下店已在南京、上海、杭州等9个城市落地。

　　而入主大千生态，即是期骗上市公司调换的融资渠谈，为后续线下拓店提供资金支援。凭证天眼查信息，弃世发稿，千宠家科技已在世界各地集会诞生了近30家子公司，这些子公司的称号中均带有“宠”、“宠物”等字样。

　　4月16日，大千生态鼓励大融会过了一则对于2025年度请求授信、贷款额度的议案，大千生态及控股子公司2025年度拟向银行请求总和不超越东谈主民币20亿元、为期一年的抽象授信额度。

　　尽管大千生态否定有收购宠胖胖的策画，但成本市集仍对其布局宠物经济赛谈报有较高期待，弃世5月15日收盘，10日主力资金净流入4.6亿，股价报收31.86元，总市值超40亿。

　　但需要郑重的是，现在大千生态宠物业务布局尚处于起步阶段，对上市公司的功绩孝顺仍未体现，但大千生态的估值按照宠物经济赛谈来看已昭彰高估，现在大千生态PE高达148倍，而宠物经济头部上市公司乖宝宠物（301498.SZ）也仅为72倍。

　　将来，大千生态能否在宠物经济线下赛谈树立壁垒，能否均衡膨大速率与盈利质地，将决定大千生态最终是“宠物界山姆”依然“成本游戏的捐躯品”。

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累赘裁剪：郝欣煜