21世纪经济报谈记者胡慧茵

　　受好意思国“平等关税”暂缓、好意思股企业季度财报好于预期等音信影响，市集呈现乐不雅模样。上周，亚太股市大宗飞腾。

　　东南亚股市大宗飞腾，泰国股市领涨，泰国SET指数周涨7.62%，报1206.58点；越南胡志明指数周涨2.71%或39.52点，报1497.28点；印尼雅加达详尽指数（JKSE）周涨3.75%或264.48点，报7311.92点；新加坡海峡指数周涨2.49%，报4189.5点；马来西亚吉隆坡详尽指数周跌0.66%，报1525.86点；菲律宾马尼拉指数周跌2.42%，报6303.72点。

　　亚太其他地区股指大宗下降。日经225指数周涨0.63%或249.43点，报39819.11点；韩国KOSPI指数周涨0.39%，报3188.07点；澳大利亚S&P/ASX200指数周涨2.06%，报8757.2点。

　　中国社会科学院天下经济与政事究诘所国外金融究诘室助理究诘员倪淑慧向21世纪经济报谈记者涌现，上周亚太股市广大飞腾，主要受几方面因素驱动：上周好意思国与印尼达成一项新的生意左券，是激动上周印尼股市飞腾的首要原因；泰国国度旅游局加快布局下半年旅游业发展，这也在一定程度上撑合手泰国股市；好意思联储降息预期降温，好意思元指数疲软，亚太地区股市资金流出态势有所放缓。

　　东南亚股市省略情趣增强

　　上周，亚太股市基本呈现飞腾，额外是东南亚股市，泰国、越南、印尼和新加坡股市均录得超2%的涨幅。

　　值得一提的是，新加坡股市的弘扬尤为凸起，月内累计涨超5%。新加坡凯基证券（KGI）究诘部主任陈广治涌现，新加坡海峡指数上扬，主如若因为好意思邦本年下半年降息的预期，提振了房地产和房地产投资相信（REIT）板块的积极模样，这两个板块是海指的主要要素股。此外，新元兑好意思元走强也激动了更多本钱流入。

　　另一边，近期东南亚多国股市有外资流出的迹象。据伦敦证券走动所集团（LESG）数据，印尼、泰国、越南和菲律宾股市在6月辩别净流出5.15亿好意思元、2.43亿好意思元、7300万好意思元和7200万好意思元。

　　对此，倪淑慧合计，亚太股市合手续颤动的风险不小。“接下来，亚太股主要受到以下因素影响：一是好意思联储降息节律和预期，这将通过国外资金流向影响亚太股市；二是，好意思国与亚太国度关税考虑程度，额外是好意思国与印尼等国的关税细节仍需考虑，将给东南亚国度股市走势带来较大省略情趣。”不外她也向记者涌现，亚太经济基本面会给本区股市带来一定的撑合手，二季度越南GDP增速7.96%，马来西亚经济增速4.69%。

　　在具体的区域树立上，高盛对马来西亚股市评级下调至低配。

　　马来西亚、印尼降息以稳经济

　　面对好意思关税战略的风险，马来西亚和印尼先后降息。

　　7月9日，马来西亚国度银行晓示降息25个基点，将隔夜战略利率（OPR）从3%降至2.75%。这是该国度银行两年来首度调度利率，亦然其5年内初次降息。

　　马来西亚国度银行涌现，天然国内经济基础淳朴，但外部发展的省略情趣可能会影响马来西亚的增永远景。因此，降息是一项先下手为强的时势，旨在在情切的通胀远景中保合手马来西亚的分解增长旅途。

　　马来西亚央行之后，印尼央行也开动当作。7月16日，印尼中央银行晓示将基准的7天逆回购利率下调25个基点至5.25%，这是自旧年9月以来的第四次降息，旨在刺激经济增长，顶住专家经济省略情趣的挑战。

　　印尼央行行长佩里·瓦吉约（Perry Warjiyo）涌现，现时经济环境下低通胀、分解的印尼卢比以及专家经济增长放缓为不息实施宽松货币战略提供了空间。他指出，尽管濒临外部压力，但印尼的出口弘扬精深，额外是与好意思国达成的生意左券预期，有助于莳植企业信心和坐褥性入口。

　　降息决定公布后，印尼股市响应积极，主要银行股赫然走高，浮现出市集资金流入的趋势。

　　从通胀水平来看，马来西亚5月耗尽物价指数同比升1.2%，低于市集预期，中枢通胀升幅也较前一个月情切；印尼6月CPI同比飞腾1.87%，略高于市集预期的1.80%，但仍处于印尼央行设定的通胀指标区间（1.5%至3.5%）之内。

　　倪淑慧涌现，马来西亚处于情切通胀水平，汇集二季度4.69%的经济增速来看，该国这次降息更多是驻扎性、分解经济的时势。印尼通胀合座较5月小幅上行，但合座可控，是以这次降息主如若因为战略利率水平较高，而降息不错裁汰企业和个东谈主的融资成本，刺激投资与耗尽，从而拉动经济增长，“合座来看，两国降息均以分解增长主导。”

　　本年一季度，东南亚中有5个经济体增长放缓，倪淑慧合计，接下来东南亚经济还将濒临多重挑战，“一是，上半年东南亚商品抢运好意思国撑合手短期出口需求，专家需求疲软下，下半年外需或将难以撑合手现时增速；二是，关税考虑可能带来供应链重构和分流的省略情趣；三是，好意思国货币战略反复。”

　　日韩经济濒临较大压力

　　近期，日好意思关税考虑堕入僵局。据新华社报谈，本月7日，好意思国总统特朗普致函日本首相石破茂，晓示拟于8月1日起对日本输好意思商品加征25%关税，并在16日再次开释强项信号，示意8月1日前与日本完成考虑难度很大，好意思方可能将“按照信函内容实施”。

　　与此同期，日好意思经贸也堕入停滞。本年6月，日本对好意思出口暴跌11.4%，降幅进步5月的下降11%。中枢牵扯来自汽车业。在好意思国25%关税重压下，对好意思汽车出口额同比骤降26.7%。合座出口结合两月下滑，加重了日本经济滑向期间性零落的风险。

　　好意思国关税也对同为出口导向型经济体的韩国带来致命打击。本年一季度，韩国执行GDP环比萎缩0.2%，国民收入增长也堕入停滞。韩国政府就地晓示，启动“热切经济查抄责任组”，依靠国度财政竣事经济良性轮回，但财政能否保合手可合手续性及战略是否有结合性也激励外界担忧。

职守剪辑：郭建