数据连传死讯！好意思国经济“鬼故事”：好意思债又倒挂了……

　　财联社2月26日讯（剪辑 潇湘）跟着连续第三个交游日传出的数据“死讯”，标明好意思国经济可能依然需要好意思联储在本年无间降息，多个期限好意思国国债收益率在周二进一步跌至了本年以来最低水平。

　　与此同期，一条好意思联储官员曾高度和蔼的好意思债收益率弧线再度转头到了倒挂状态之中，对经济零落的担忧似乎正再度萦绕华尔街。

　　行情数据夸耀，各期限好意思债收益率周二全线暴跌。其中，2年期好意思债收益率着落7.41个基点报4.0921%，5年期好意思债收益率着落10.07个基点报4.1292%，10年期好意思债收益率着落10.38个基点报4.2926%，30年期好意思债收益率着落9.84个基点报4.5557%。

　　值得一提的是，10年期好意思债收益率在1月中旬曾涉及过4.8%傍边的峰值，而跟着隔夜跌破4.3%大关，这也预示着这一“寰球财富订价之锚”在短短一个多月的时刻里就重挫了逾50个基点，这一速率号称凄惨。

　　固定收益策略师Mark Cudmore暗示，本周开头的市集论调发生了昭着变化，从‘好意思国新政府尚未实现外界对经济增长的预期’滚动为‘好意思国计策可能开动对经济酿成真确的损伤’……这等于为什么10年期好意思债收益率处于了两个多月以来的最低水平，况兼畴昔几周可能会进一步大幅着落。”

　　从整条好意思债收益率弧线看，跟着无数避险财富涌入长债，簇拥的买盘已再度将10年期好意思债收益率推低至3个月期好意思债收益率以下——这是自12月中旬以来这条备受好意思联储官员和蔼的收益率弧线初度出现倒挂。

　　在历史上，3个月期/10年期好意思债收益率弧线倒挂同样是经济零落的前兆，尽管自2022年底以来最近的一次倒挂，并未能真确终了零落预期。

　　全体而言，周二的好意思国市集再度呈现出了只好好意思债价钱上升（收益率着落），其余都跌的表象——好意思股、好意思元、黄金和比特币在本日均碰到了承压。而伴跟着这一形状出身的，则是市集避险情怀的合手续升温，CNN编制的“畏缩与贪图”指数在短短几天里就跌入了“至极畏缩”区域。

　　那么，投资者脚下究竟在短促什么呢？

　　避险买盘从何而来？

　　东说念主们聚焦的重要信号之一，似乎是一个在昔日几个月淡出视野多时的话题：经济不着陆/软着陆会不会再行变成硬着陆？以至于滞胀是否并非耸东说念主听闻？

　　周二再度有把柄标明，特朗普政府计策的不细目性正在给家庭带来压力，这为好意思债收益率下行提供了最新推能源。

　　全国大型企业联接会周二公布的数据夸耀，2月事心指数下降7个点至98.3，亦然连续第三个月走低。这个数字低于了汲取媒体探询的悉数经济学家所作的展望。数据发布后，好意思国股市和好意思债收益率双双在短线跳水。

　　这份全国大型企业联接会的陈述夸耀，不同庚齿段和各个收入群体的信心宽敞出现下降。阔绰者对现时和畴昔的劳能源市集景象、收入远景和企业处境愈加悲不雅。对脚下及今后财务景象的展望也恶化，且觉得来岁经济堕入零落的受访者比例升至九个月高点。与此同期，对畴昔一年通胀的预期上升到了2023年5月以来最高水平，反应了近期鸡蛋价钱的飙升以及特朗普关税接头刺激的加价预期。

　　尤为值得喜欢的是，这还是是连续第三个交游日好意思国经济数据昭着进展欠安。财联社昨日就曾先容过，从上周五的密歇根大学阔绰者信心指数、就业业PMI、成屋销售，到本周一的达拉斯联储买卖步履指数，好意思国经济数据还是接连“暴雷”。

　　布朗兄弟哈里曼公司高档市集策略师埃利亚斯·哈达德暗示，“好意思国经济的危境信号正在披露。要是好意思国经济数据再合手续一两个月进展欠安，好意思国例外论的论调就会受到打击。”

　　Wellington Management投资组合司理Brij Khurana则请示称，现时的问题还在于，此番东说念主们对经济增长的畏缩是否会最终与旧年夏天不同——那时多数好意思国国债基准利率跌破4%，但由于那时候（拜登）政府出台了太多财政刺激递次，这种畏缩其实消退得相等快。

　　但面前，好意思国财政景象似乎对经济的守旧力度还是松开。自上周早些时候标普500指数创下历史新高以来，好意思国股市着落也加重了经济张惶，催化剂包括沃尔玛公司发布的盈利预警。好意思国总统特朗普束缚恫吓对来自主要贸易伙伴的入口产物征收关税，以及政府效果部（DOGE）削减联邦工资的致力于也组成了拖累。

　　蒙特利尔银行本钱市集好意思国利率策略主宰Ian Lyngen在一份诠释中暗示，由于对特朗普总统的议程对寰球经济进展的影响的担忧合手续升温，市集上出现了一种避险的基调。

　　关于好意思债市集接下来的走势，AmeriVet Securities好意思国利率交游和策略主宰Gregory Faranello暗示，“10年期好意思债对数据相等敏锐，要是咱们无间看到经济放缓，那么收益率可能会进一步走低。要是政府削减开支，并专注于削减赤字的举措，那么就会出现紧缩和经济放缓的触发身分。”

　　Faranello暗示，10年期好意思债收益率接下来有望下探4.25%，这是其200日挪动均线，亦然一条广受和蔼的趋势线。跌破该水平“可能会有点拉风”，因为投资者会牵记错过买入契机。

　　值得一提的是，周二期权市集上还出现了一个激进的押注，看法是10年期好意思债收益率跌至4.15%或更低。根据业内的狡计，要是收益率跌至4%，该头寸将赚钱约4000万好意思元。而要是收益率进一步再行测试旧年9月份的低点（约3.6%），该头寸将累积约2.8亿好意思元的账面盈利。

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